Cochilco proyecta precio récord de la libra de cobre para 2026
- Edu Gajardo
- hace 7 días
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La Comisión Chilena del Cobre ajustó al alza sus estimaciones ante la restricción de oferta global, la depreciación del dólar y el impulso de la transición energética.
La Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) anunció un importante ajuste al alza en su proyección del precio promedio del cobre, estimando un valor de US$ 4,55 la libra para 2026. Este monto supera la estimación previa y se establece como un pronóstico de valor récord en el mercado del metal rojo.
La ministra de Minería, Aurora Williams, y la vicepresidenta ejecutiva (s) de Cochilco, Claudia Rodríguez, dieron a conocer estas cifras en la presentación del Informe de Tendencias del Mercado del Cobre. Para este año, la institución también aumentó su pronóstico, fijando un precio promedio de US$ 4,45 la libra.
Factores macroeconómicos que impulsan el valor
El alza sostenida en el precio del cobre se fundamenta en una convergencia de factores económicos y restricciones físicas:
Menor oferta de cobre en el mercado.
Expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos.
Una depreciación clave del dólar estadounidense, lo que aumenta el atractivo del cobre como activo de refugio y de crecimiento.
La persistente incertidumbre geopolítica y comercial.
La ministra Williams explicó que estos ajustes responden directamente a la menor oferta y a las expectativas macroeconómicas.
Proyecciones de mercado: déficit y fragilidad de la oferta
Cochilco prevé un mercado estructuralmente más tensionado que en ciclos anteriores.
Para 2025, la proyección apunta a un mercado mundial de cobre en equilibrio.
Para 2026, se proyecta un leve déficit de 165 mil toneladas, dado que el consumo crecerá en torno a 2,1%, superando el aumento de la oferta, que lo hará solo en 1,4%.
La vicepresidenta ejecutiva (s), Claudia Rodríguez, precisó que este escenario de leve déficit, sumado a una menor disponibilidad de chatarra, configura un sesgo persistente al alza en el precio del metal.
Producción global limitada por disrupciones
La oferta de cobre se restringió críticamente por disrupciones operacionales en yacimientos clave a nivel mundial.
Faenas como Grasberg, El Teniente y Kamoa-Kakula enfrentaron incidentes relevantes, tensionando el mercado y limitando el suministro de concentrados.
La producción mundial de cobre mina para 2025 solo llegará a 22,9 millones de toneladas, un alza marginal de 0,6% por recortes y retrasos en operaciones.
En 2026, la producción aumentaría a 23,8 millones de toneladas (+3,9%), debido principalmente a la normalización de las faenas afectadas.
El informe advierte que el menor dinamismo de la oferta secundaria (cobre reciclado) mantendrá la fragilidad del mercado frente a shocks de oferta no anticipados.
La transición energética impulsa la demanda
Por el lado de la demanda, el consumo de cobre refinado aumentará desde 27,6 millones de toneladas en 2025 a 28,2 millones en 2026.
La demanda estructural se mantiene robusta gracias a la inversión sostenida en la Transición Energética. El consumo es impulsado, principalmente, por:
China, que lidera el incremento, enfocado en electromovilidad, energías renovables y redes eléctricas.
India y el sudeste asiático, con expansión ligada a infraestructura y manufactura.
En contraste, la demanda en Estados Unidos y Europa exhibirá un avance más moderado, condicionado por los aranceles y la debilidad en sectores como la construcción.
Proyección de producción en Chile: el impacto de Collahuasi
En Chile, Cochilco prevé que la producción de cobre para 2025 sea similar a la de 2024, en torno a 5,5 millones de toneladas. Este estancamiento se explica por:
Menores volúmenes de producción en Collahuasi.
Bajas productivas del conjunto de operaciones ligadas a Anglo American Sur en el país.
Impacto de incidentes operacionales en faenas estructurales como El Teniente.
Según las cifras acumuladas a septiembre, la producción total de Chile apenas aumenta 0,1% respecto del mismo período de 2024. Collahuasi registra una caída de 134 mil toneladas, lo que representa un descenso de 31,1% y explica más que el total de la variación nacional.
Para 2026, se proyecta una producción chilena de 5,6 millones de toneladas, un 2,5% más, debido a la normalización parcial de operaciones afectadas este año.
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